Call и Put опционы определение, условия покупки, стратегии

Рейтинг самых честных бинарных опционов за 2020 год:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Лидер! Лучший брокер бинарных опционов за этот год!
    Идеальный вариант для начинающих — дают бесплатное обучение и демо-счет!
    Заберите свой бонус за регистрацию:

Об опционах кратко: call и put опционы, особенности и использование

Для трейдеров и инвесторов на финансовых рынках представлена масса возможностей для заработка. Используя производные финансовые инструменты, такие как опционы, фьючерсы или форварды, можно заметно увеличить свои капиталы. Инвестиции в опционы могут принести гораздо больший процент прибыли, нежели простой депозит в банке.

Но использование опционов может привести и к потере вложенных средств, поэтому новичкам прежде всего нужно изучить все аспекты, используя финансовую литературу. Затем и стоит торговать опционами, применяя правильный анализ. Стоит рассмотреть подробнее два вида опционов на примерах.

Что такое опцион?

Опционом называют такой финансовый инструмент, который дает право его держателю приобрести или продать актив по договоренной цене и в указанный срок в будущем. В отличие от фьючерса, за обладателем опциона закреплено право совершить сделку в будущем, но не обязанность.

Опционные контракты могут заключаться по следующим активам:

  • Акции и облигации.
  • Индексы бирж.
  • Валютные пары.
  • Ресурсы.

Простыми словами о call и put опционных контрактах

Опционы бывают двух видов:

  • Put-контракт (от английского «положил») – контракт но продаже.
  • Call-контракт (от английского «вызвать») – контракт на покупку.

Легко привести аналогию – положить товар на стол перед покупателем (продать ему): put-опцион. И «вызвать» контракт или заказать товар – купить его (call-опцион).

Call-контракт определяет право покупателя завладеть активом за определенную сумму, в течение оговоренного срока. Это является аналогом длинной позиции на покупку на бирже. Трейдер, который приобрел call-опцион ждет повышения стоимости актива в течение установленного срока контракта. Поэтому перед заключением опционного контракта он тщательно анализирует рынок. Здесь покупатель имеет право прибрести актив.

ТОП лучших брокеров для торговли бинарными опционами:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Лидер! Лучший брокер бинарных опционов за этот год!
    Идеальный вариант для начинающих — дают бесплатное обучение и демо-счет!
    Заберите свой бонус за регистрацию:

Put-опцион противоположен по смыслу call-опциону. Этот контракт дает своему держателю право на продажу актива до оговоренной даты. Это аналогично коротким позициям на рынке, на которых трейдеры стремятся получить максимум прибыли за короткое время. В зависимости от поведения рынка держатель put-контракта имеет право либо продать актив, либо отказаться от его продажи.

Т.к. покупатель не обязан приобрети или продать опционный контракт, поэтому он может расторгнуть договор раньше установленного срока, если рынок не идет в его пользу. Это и заложено в названии контракта: с латинского «optio» переводится как свободный, желаемый (выбор), вольный.

А вот на продавца опциона возложена обязанность продать покупателю контракт по его требованию (или купить в случае put-контракта). В случае, если последний воспользовался своим правом не приобретать контракт, продавец может найти другого покупателя.

Но почему же такое неравенство покупателей и продавцов? Некоторые имеют право распоряжаться активом как хотят, а другие обязаны купить или продать по первому требованию.

Обязательство второй стороны компенсируется получением им безотзывной премии на момент заключения опционного контракта. Она составляет примерно 10% от стоимости актива. И если первая сторона воспользовалась своим правом и отозвала контракт, вторая сторона остается в выигрыше и ищет другого покупателя (или продавца).

Отличия от фьючерсов

Это довольно схожие инструменты, но фьючерсы имеет свои особенности по исполнению договора.

Во-первых, фьючерсный контракт заключается по цене, которая была на момент заключения контракта. Гарантийной суммой сделки также является оговоренная фиксированная сумма.

В случае же опционных контрактов, обе стороны договариваются желаемой цене исполнения контракта, прогнозируя курс актива. Такая цена называется страйк-ценой и определяется рынком, а не биржей или договором.

Как и фьючерсы, опционы используют в основном для извлечения прибыли (спекуляция) и для страхования рисков.

Пример заработка на опционе

Покупка Call-контракта

Этот тип опциона трейдер покупает тогда, когда прогнозирует рост актива. Например, сейчас акция компании стоит $50 и трейдер ожидает роста до $100. В этом случае трейдер покупает опционы на акции (оплачивает держателю 10-15% от стоимости акции в качестве гарантии) и ждет повышения цены. Если цена вырастет до прогнозируемого значения, трейдер покупает его по оговоренной цене ($50) на момент заключения договора и выставляет тут же опцион на продажу, чтобы зафиксировать прибыль.

Продажа Call-контракта

Если трейдер ошибся с прогнозом и цена на акции не растет, а падает, он может продать данный контракт. И трейдер будет надеяться на дальнейшее снижение, чтобы тот, кто купит данный контракт, не обратился к его исполнению и залог бы остался и покрыл убытки по первому контракту.

Покупка put-контракта

Это зеркальная сделка: если сейчас акция стоит $50 (страйк-цена), а трейдер прогнозирует снижение до $25, то он оформляет контракт. По нему вторая сторона обязуется купить у трейдера акции за $50 в случае падения стоимости до $25.

Продажа put-контракта

Снова фиксирование прибыли лишь с помощью залога, если изначальный прогноз казался неверен.

Стоит отметить, что трейдер имеет право завершить сделку раньше, чем цена достигнет прогнозируемого значения, чтобы обезопасить себя и получить прибыль. Ведь цена может резко развернуться в любой момент, и трейдер потеряет прибыль.

Заключение

Опционы являются довольно прибыльными финансовыми инструментами, если ими правильно распоряжаться и верно прогнозировать курс активов. Неверный прогноз может привести к потере части вложенных средств. Опционы бывают двух видов:

Опционы, как и фьючерсы, используют для следующих целей:

  • Получение прибыли на спекуляциях (80-90% случаев).
  • Страхование рисков (10-20% случаев).

Экспирация опциона – время, в течении которого контракт нужно закрыть.

Страйк-цена – цена, на момент которой был заключен контракт.

Что такое опционы и как на них зарабатывать? Базовые понятия

Прежде чем погружаться в дебри торговых стратегий и возможностей на рынке акций, которые открываются с помощью использования опционов в инвестировании, необходимо разобраться, что такое опционы.

В данной статье мы постараемся сделать это простыми словами.

Сначала дадим общее определение, а потом разберем конкретнее:

[notification type=”help”]Опцион — это контракт между двумя инвесторами(сторонами) о покупке или продаже актива (акций) за фиксированную цену в определенный период времени[/notification]

Пример простыми словами

Представьте, что вы пришли в магазин и увидели там сумку, которая сегодня со скидкой стоит 500 рублей, но уже завтра эта сумка будет стоить 1500. Вы очень хотите купить ее, но у вас с собой только 50 рублей.

И тогда вы решаете договориться с продавцом: вы дадите ему 50 рублей за то, что он придержит эту сумку для вас до вечера завтрашнего дня и сохранит для вас цену в 500 рублей. Продавец соглашается, и вы оплачиваете ему 50 рублей, он убирает сумку с витрины и прячет до вечера следующего дня.

Договор, который вы только что заключили с продавцом по своим свойствам и является опционным контрактом.

Вы условились купить актив (сумку) по цене 500 рублей до конкретного срока (завтрашний вечер – срок экспирации). И хотя завтра этот актив будет стоить дороже, вам он достанется за 500 рублей (страйк цена), а продавец “опциона” получит сразу фиксированную премию в 50 рублей (премия за опцион) за то, что придержал для вас сумку до установленного срока. Причем он получает их сразу, независимо от того придете вы завтра за покупкой или нет.

Следует знать, что уплаченная премия не входит в стоимость актива, то есть по факту вам сумка обойдется в 550 рублей.

Базовые понятия и запись опционов

Давайте подробнее остановимся на самых базовых понятиях, которые мы использовали в примере выше, но уже применительно к фондовому рынку. Для начала вы должны знать, что опционы бывают двух видов: Call (Колл) и Put (Пут).

[list type=”tick”][li]Опцион Call — дает покупателю опциона право (но не обязанность!) купить акцию у её владельца (продавца опциона) по установленной цене (Страйк), до установленного срока (экспирация).[/li]

[li]Опцион Put — дает покупателю опциона право (но не обязательство) продать акцию продавцу опциона по установленной цене Страйк до указанного срока.[/li]

[li]Strike price (Страйк) — это та самая фиксированная цена акции, по которой договорились совершить сделку покупатель и продавец опционного контракта.[/li]

[li]Экспирация или срок (время) экспирации – это дата, когда действие договоренности между покупателем и продавцом опциона перестанет действовать. То есть до даты экспирации продавец (покупатель) может в любой момент исполнить свое обязательство (право) по опционному контракту.[/li]

[li]Контракт — условная расчетная единица, в случае с фондовым рынком в 1 контракт входит 100 акций.[/li][/list]

У кого обязательство, а у кого только право?

Простыми словами можно описать так:

– Если вы платите деньги (являетесь покупателем опциона), то вы не обязательно должны исполнять условия договоренности по покупке-продаже акций по Call или Put опциону, вы только имеете на это право в период действия опционного контракта (до срока экспирации).

– Если же деньги платят вам (являетесь продавцом опциона), то для вас опционный контракт становится обязательством! В случае с Колл опционом – вы обязаны «придержать» акции до экспирации. В случае с Пут опционом – вы обязаны будете купить акции по оговоренной страйк-цене, если покупатель захочет продать их вам.

Запись опциона

Надеемся, вам стало понятно в целом, что такое опционы и в чем суть основных понятий, связанных с ними. Ниже на схематичном рисунке вы можете посмотреть, как выглядит запись опциона на акции:

В данном примере, если мы продаем опцион, мы обязуемся продать 100 Акций ASNA (компания ASCENA Retail Group) до 15 июня 2020 года по 2.5 $ за акцию. За это право покупатель опциона нам заплатит 15$ премии.

Если покупатель решит исполнить опцион, мы получаем + 250$ от продажи акций. Если покупатель решит не исполнять опцион (например, до указанного срока цена на бирже оставалась ниже, чем 2.5$ и выкупать акции за эту цену у нас невыгодно), то акции остаются у нас на руках. Ну и премия в 15 долларов тоже.

Особенности покупки и продажи опционов Call и Put

Теперь на основе примера выше разберем подробнее и простыми словами каждую сделку (покупку и продажу) каждого вида опционов (Колл и Пут). То есть разберем 4 сделки:

Продажа Колл

Продавая Call опцион, вы продаете право на выкуп у вас акций по оговоренной цене до установленной даты. Эта стратегия называется BR (buy&rent) – «сдача акций в аренду»(данное понятие не является обще признанным, просто показывает суть по аналогии со сдачей купленной квартиры в аренду).

Покупатель платит вам за возможность выкупить ваши акции в любой момент до установленного срока. Покупатель рассчитывает, что акции вырастут в цене за время действия вашего договора, и он, выкупив у вас акции по оговоренной цене, сможет продать их по рыночной стоимости с прибылью.

В случае, если стоимость акций на рынке осталась ниже оговоренной, покупатель теряет сумму, которую он вам заплатил, т.к. ему нет смысла покупать у вас акции дороже, чем на рынке. Вы получаете прибыль в обоих случаях. Отличие в том, что в одном варианте у вас «отзывают» акции, во втором – акции остаются у вас.

[notification type=”help”]Ваши риски связаны в этом случае лишь с владением акциями, которые могут просесть в цене – капитальный убыток («убыток на бумаге»). То есть убытка не будет, пока акции не будут проданы, пока убыток не зафиксируется.[/notification]

Покупка Колл

Если мы покупаем Call опцион, то мы имеем право, (но не обязанность) купить 100 акций по 2.5$. Мы предполагаем, что акция вырастет выше цены 2.5$ с учетом заплаченной нами премии до установленного срока. В этом случае мы получим прибыль в виде роста стоимости опциона, либо в виде его исполнения и получим акции дешевле, чем они стоят на рынке в этот момент. За это право выкупить акции мы платим продавцу премию в виде 15$ (0.15$ на акцию).

Колл опционы могут использоваться как альтернатива обычной покупке акции. Вы получаете прибыль, если акция растет, при этом не несете рисков, если акция начнет падать. Также вы можете получить выгоду от использования эффекта финансового рычага, поскольку можете купить большее количество опционов за одну и ту же сумму денег, чем если бы покупали акции, поскольку стоимость премии по опциону всегда ниже цены самой акции.

[notification type=”help”]Риски покупателя ограничены премией, которую он платит продавцу.[/notification]

Продажа Пут

Если мы продаем Put опцион, то мы продаем право продать нам акции по определенной цене до установленной даты.

В этом случае покупатель платит нам премию за то, что мы берем на себя обязательство выкупить у него акции, если он захочет их продать в любой момент до установленного срока. Если цена акций падает, то покупатель реализует свой опцион и продает нам акции дороже, чем они стоят на рынке.

[notification type=”help”]Если же цена акций остается на уровне страйка или растет выше него, то покупателю опциона невыгодно его реализовывать, и он теряет сумму премии.[/notification]

Покупка Пут

Если мы покупаем Put опцион, мы получаем право (но не обязанность!) продать акции по определенной цене. Мы предполагаем падение базового актива (акции) и рассчитываем получить прибыль в виде роста стоимости Пут опциона при падении акции, либо исполняем опцион. Во втором случае мы продаем акции, которые у нас есть, дороже, чем они стоят на рынке, ведь продавец опциона взял на себя обязательство выкупить их по цене страйк.

[notification type=”help”]Пут опцион — это своего рода “страховка” покупателя на случай падения цены его актива.[/notification]

Другие характеристики опционов

По длительности опционы можно разделить на краткосрочные и долгосрочные. Краткосрочные – со сроком действия от недели до 3-4 месяцев. Долгосрочные – со сроком действия от 4 месяцев до нескольких лет (обычно 1-3 года).

Опционы так же делятся по отношению цены страйк к текущей рыночной цене акций. Пример для Call options:

[list type=”arrow”][li]Если цена страйк опциона выше текущей цены акции – такой опцион называется Out the money или “Вне денег” (сокращенно OTM).[/li]

[li]Если страйк цена равна текущей цене акции – такой опцион называется At the Money или ATM “На уровне денег”.[/li]

[li]Если цена страйк опционного контракта находится ниже, чем текущая цена акции, то такой опцион называется In The Money (ITM) “В деньгах”.[/li][/list]

Для Put options характеристики OTM и ITM имеют обратные условия: страйк ниже цены акции – OTM, страйк выше цены акции – ITM.

Торговля опционами

Торговля опционами – это способ использовать активы и контролировать риски, связанные с трейдингом и инвестициями на бирже. Каждому знакома фраза «Покупай, когда цена низкая и продавай, когда цена высокая». С помощью опционов можно получать прибыль независимо от того, растет ли цена актива, падает или остается на том же уровне. Для этого используются различные опционные стратегии, которых по приблизительной оценке существует около 50.

[notification type=”help”]Вы можете использовать опционы для сокращения потерь, защиты прибыли и управления большими объемами акций с относительно небольшими денежными затратами.[/notification]

Итак, теперь вы знаете, что такое опционы, каковы особенности покупки и продажи каждого из видов опционов, а также базовые понятия сделок с опционными контрактами.

В следующих статьях мы разберем, из чего складывается стоимость опциона, нюансы при работе с ними, а также разберем простые, но эффективные стратегии с опционами.

Просьба к вам: оцените, насколько полезной для вас оказалась данная статья при помощи 5 звездочек ниже, оставляйте комментарии и делитесь данной публикацией со своими друзьями и подписчиками в соц. сетях.

Опционы колл и пут: определения, примеры, графики >

Определение: о пцион (по англ. option) – производный финансовый инструмент представляет собой контракт, проданный одним контрагентом (продавец опциона) другому контрагенту (держатель опциона). Опцион предоставляет право, но не обязательство, на покупку (опцион колл) или продажу (опцион пут) базового актива по фиксированной цене (цена страйк или цена исполнения) в течение какого-то времени, либо в заранее определенную дату (дата экспирации).

Владелец опциона колл имеет право приобрести (продать) базовый актив за цену страйк. Поэтому покупатель опциона колл получит прибыль, если цена базового актива повысится. Держатель опциона пут имеет право на продажу базового актива по цене исполнения. Поэтому, покупатель опциона пут получит прибыль, если цена базового актива будет падать.

Базовые понятия

Опционы – это очень разносторонние инструменты, которые могут быть использованы для разных целей. Например, трейдеры используют опционы для спекуляции, что в свою очередь является рискованном занятием. В то время как крупные инвестиционные фонды или сырьевые компании прибегают к опционам для хеджирования риска, связанного с движением цены активов (для фонда) или сырья (для сырьевых компаний). Что касается спекуляции, покупатели опционов и продавцы придерживаются противоположных мнений относительно направления движения или волатильности базового актива.

Например, так как продавцу опциона колл будет необходимо поставить акции в случае, если цена акции превысит цену страйк, продавец опциона колл считает, что цена акции упадет относительно цены страйк до момента экспирации опциона.

Покупатель опциона колл имеет противоположную точку зрения. Держатель опциона колл верит, что стоимость базового актива окажется выше цены исполнения. Если такой сценарий произойдет, то покупатель опциона колл сможет приобрести акцию по заниженной цене (цене страйк) у продавца опциона и продать по рыночной цене.

Опцион колл

Опцион колл предоставляет право покупателю на приобретение базового актива по фиксированной цене (цене исполнения) в течение определенного периода времени до даты экспирации либо в дату экспирации.

В качестве примера рассмотрим опцион колл на акцию компании Microsoft. Опцион дает держателю опциона право купить одну акцию Microsoft за $27 в течение одного месяца. Сегодня акция торгуется на уровне $25. В данном случае цена исполнения или цена страйк равна $27. Если мы решили воспользоваться опционом, то это необходимо сделать до момента экспирации. Акция компании Microsoft является базовым активом.

График дохода от опциона колл

Что может случиться на протяжении следующего месяца?

Сценарий 1: Представим, что акция остается на текущем уровне в $25. Что произойдет в дару экспирации? Мы могли бы воспользоваться правом опциона и заплатить $27 взамен на акцию. Было бы такое решение правильным? Нет, так как цена акции составляет $25. Поэтому, мы бы просто не воспользовались правом на покупку или, если нам действительно нужна акция Microsoft, мы могли бы приобрести ее за $25 на бирже.

Сценарий 2: Что случится, если цена акции поднимется до $29? При таком сценарии, мы бы воспользовались правом и заплатили продавцу опциона $27 за акцию, которая на бирже стоит $29. Прибыль от покупки опциона колл составила бы $2.

Пут опцион

Пут предоставляет покупателю опциона право на продажу базового актива по фиксированной цене (цене исполнения) в течение определенного периода времени до даты экспирации либо в дату экспирации.

График дохода от опциона пут

Держатель пута желает падения цены базового актива, чтобы он смог продать актив по более высокой цене, чем актив торгуется на бирже. Владелец пута воспользуется правом на продажу только в том случае, если цена акции опустится ниже цены исполнения.

Лучшие площадки для торговли бинарными опционами за 2020 год:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Лидер! Лучший брокер бинарных опционов за этот год!
    Идеальный вариант для начинающих — дают бесплатное обучение и демо-счет!
    Заберите свой бонус за регистрацию:

Добавить комментарий