Рост евро продолжает набирать обороты

Рейтинг самых честных бинарных опционов за 2020 год:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Лидер! Лучший брокер бинарных опционов за этот год!
    Идеальный вариант для начинающих — дают бесплатное обучение и демо-счет!
    Заберите свой бонус за регистрацию:

Храните евро под подушкой: экономика Европы в ловушке отрицательных ставок

Попытка Европейского центробанка (ЕЦБ) стимулировать экономику Евросоюза с помощью отрицательных ставок не приносит желаемых результатов. Устойчивый экономический рост в еврозоне так и не начался, а теперь на европейскую экономику негативно воздействует торговая война Китая и США, которая способствует сокращению европейского экспорта. Российские финансисты уже предупреждают о рисках, связанных с операциями в евро, а в перспективе ближайших лет, уверены некоторые эксперты, европейскую валюту ждет серьезная девальвация.

«Мы предостерегаем российские банки от операций с евро. Они больше не приносят им прибыли. Когда вкладчики вносят деньги на счета в евро, эти деньги должны быть где-то размещены банком и при этом практически остаются инструментами с отрицательными процентами», — заявила председатель Банка России Эльвира Набиуллина в недавнем интервью немецкой газете Handelsblatt. Ставки по депозитам в евро в российских банках сейчас действительно упали до практически нулевого уровня, а с учетом комиссий за обслуживание текущих счетов и карт хранение евро в банках для россиян сопряжено с определенными расходами.

Установив в начале сентября отрицательную ставку по депозитам на уровне минус 0,5% (до этого она три с половиной года находилась на уровне минус 0,4%, а впервые отрицательная ставка была введена в июне 2020 года), ЕЦБ объявил о возобновлении программы «количественного смягчения». Предполагается, что для поддержки роста экономики Евросоюза ЕЦБ начиная с 1 ноября будет приобретать различные активы на сумму 20 млрд евро в месяц. О том, сколько времени будет длиться действие программы, ничего определенного сказано не было.

Незадолго до старта нового этапа «количественного смягчения» МВФ опубликовал очередной прогноз мировой экономики на год вперед. Для Евросоюза в нем не содержалось ничего утешительного: оценка роста экономики еврозоны на 2020 и 2020 годы была снижена на 0,2% и 0,1% — до 1,2% и 1,4% соответственно. В обоснование такого прогноза МВФ упомянул «вторичные эффекты от торговой напряженности между США и Китаем», старение населения Евросоюза и низкую производительность труда в развитых экономиках.

Для самой мощной экономики Евросоюза — Германии — МВФ спрогнозировал на этот год минимальный рост — 0,5%. Пока самые пессимистичные ожидания относительно Германии не подтвердились — по итогам третьего квартала ее экономика все же удержалась от вхождения в техническую рецессию. Однако зафиксированный немецкой статистикой рост ВВП на 0,1% к третьему кварталу 2020 года и 0,5% в годовом выражении вряд ли дает повод для оптимизма.

ТОП лучших брокеров для торговли бинарными опционами:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Лидер! Лучший брокер бинарных опционов за этот год!
    Идеальный вариант для начинающих — дают бесплатное обучение и демо-счет!
    Заберите свой бонус за регистрацию:

Об умонастроениях европейских финансистов в связи с углублением политики отрицательных ставок несколько дней назад рассказал на форуме «Россия зовет» председатель банка ВТБ Андрей Костин: «Ситуация очень тяжелая и очень плохая с отрицательными ставками по евро. Это удар не только для банковского сектора, но и для психологии человека: деньги перестали иметь какую-то ценность, кроме возможности их потратить. Ни сохранять, ни накапливать., ни инвестировать в евро сегодня практически невозможно».

Истоки сегодняшней ситуации следует искать в обстоятельствах мирового финансового экономического кризиса 2008−2009 годов, считает руководитель Центра политэкономических исследований Института нового общества Василий Колташов: «Европейский ЦБ довольно равнодушно отреагировал на американский кризис годов, сделав вид, что это проблемы США, а Европу они не касается. Но затем, когда кризис добрался до Европы, евробанкиры стали всеми силами поддерживать финансовую систему, а правительства в этот период нарастили заимствования, создавая ренту для европейских финансистов. Что может быть приятнее для банка, чем давать взаймы правительству, которое потом гарантированно платит по процентам? Это только кажется, что отрицательные ставки ЕЦБ — это нечто безболезненное. Они обеспечивают сверхдешевые деньги, но в первую очередь это деньги для финансовой сферы, которая выступает главным источником проблем в европейской экономике. Ее поддерживали, спасали, берегли, именно ей приносили в жертву экономики Греции и Испании в пользу фондового рынка севера Европы. Казалось, что на отрицательных ставках можно сидеть бесконечно, но понимание того, что это невозможно, нарастает вместе с желанием инвесторов выпрыгивать из зоны евро в более или менее здоровые зоны мировой экономики».

По мнению Колташова, на сегодняшний день сценарии развития событий в европейских финансах все больше сводятся к выбору между двух зол: либо обрушение огромного рынка фиктивного капитала, либо девальвация евро.

«Феномен европейского и американского фондового рынка — в отсутствии реальных возможностей для вложений, — поясняет экономист. — В Евросоюзе этому препятствуют огромные издержки на транспорт, недвижимость, рабочую силу — буквально все очень дорого, и в результате производить становится невыгодно. Завышенный курс евро этому также способствует. Отсюда и такая огромная концентрация средств в сфере фиктивного капитала. Инвесторам хочется купить что-то доходное, но создать это в виде материальных активов невозможно. Однако можно купить бумаги компаний или правительственные облигации. Правительства стран еврозоны в последние годы погашали долги, но объективно она остается в депрессии. Обрушение денежного облака, нависающего над реальной экономикой Европы, — это вопрос времени. Но поскольку ЕЦБ не хочет этого допустить костьми ляжет, чтобы обрушения фондового рынка не произошло, ситуация может пойти по другому сценарию — девальвации евро, причем потенциал этой девальвации достаточно велик — в пределах 50%. Вполне возможно, это будет происходить плавно, но перспективы в любом случае плохие. Девальвация евро может стать фактором для новой волны глобального кризиса».

Толчком для этой девальвации, добавляет Василий Колташов, может стать любая негативная внешняя информация — падение на фондовом рынке США с инерцией в Европе, падение производства в Китае, падение европейского экспорта и т. д. Нервозность по поводу каждого такого события в последнее время возрастает, и все больше инвесторов задумываются о том, стоит ли им дальше держать европейские долговые бумаги. Среди тех, кто в этой ситуации теоретически может выиграть, оказывается и Россия, считает Колташов — как минимум благодаря тому, что ЦБ РФ не проводил политику сверхнизкой ставки (этот момент также акцентировал в упомянутом выступлении Андрей Костин). При этом, добавляет эксперт, в России большие возможности для капиталовложений в реальный сектор: несмотря на ограниченность внутреннего рынка, потенциал для инвестиций в экспортные проекты велик — те же европейские заводы можно переносить в Россию, и они окажутся рентабельными.

Впрочем, ряд экономистов не склонны акцентировать риски девальвации евро. Доцент РАНХиГС, советник генерального директора компании «Открытие Брокер» Сергей Хестанов отмечает, что сильное движение курса евро к доллару маловероятно при отсутствии каких либо экстраординарных событий, а в целом соотношение в этой паре зависит от соотношения темпов роста экономики США и Евросоюза и от динамики их взаимной торговли. Так или иначе, действия России на евро повлиять не могут: основной валютой контракта в торговле между Европой и Россией до сих пор остается доллар США, процесс перехода на евро идет очень медленно. Проблемы же российских банков из-за отрицательных ставок в Евросоюзе легко решатся путём введения платы за обслуживание счетов, добавляет Хестанов.

Еще один российский экономист, доцент факультета экономики и менеджмента Санкт-Петербургского государственного электротехнического университета «ЛЭТИ» Александр Яковлев считает, что политика массового (по числу стран) и всё более глубокого снижения процентных ставок центральными банками, включая ЕЦБ, может привести не к стимулированию экономической активности, а к противоположным результатам.

«Как известно, новое — хорошо забытое старое, поэтому в условиях массового снижения ставок публика вспомнила не только о том, что существует наличность (кэш), доля которой в обращении после долгого периода падения начинает расти, но и о старом добром золоте как одном из элементов инвестиционного портфеля. Иными словами, чем ближе ставки к нулю, тем сильнее интерес к такой «архаике», как наличность и золото, прощаться с которой, как выяснилось, ещё рано», — говорит Яковлев. О том, что население в Европе хранит все больше денег «под подушкой», упоминал в своем выступлении и Андрей Костин.

С другой стороны, добавляет Яковлев, вполне закономерно растет интерес центральных банков и широкой публики к альтернативе существующей кредитно-денежной системы — к «цифровым деньгам» как «деньгам будущего». В любом случае, подчеркивает эксперт, меры наподобие «количественного смягчения», которые вводились как краткосрочные (буквально на несколько месяцев), длятся уже несколько лет и как-то незаметно превратились в постоянные. А главное, непонятно, что делать дальше — ответа на этот вопрос нет и у «ортодоксальных» экономистов.

«Проблема не исчезает, наоборот, она усугубляется, поскольку на практике всё сводится к тому, что её решение купируется, точнее, переносится в неопределенное будущее. Трансформация существующей кредитно-денежной двухуровневой системы будет тем радикальнее, чем дольше она откладывается. А то, что глава Центробанка России «видит опасность в дешевых деньгах и высокой зависимости от заграницы» и «предупреждает российские банки о рисках с евро», лишь подливает масла в огонь», — считает Яковлев.

Управляющий директор УК «Агидель», автор телеграм-канала Truevalue Виктор Тунёв также считает, что отрицательные ставки не помогут решить проблемы в экономике с ростом, безработицей и отсутствием инфляции — достаточно и ставки 0%.

«Отрицательные ставки создают больше проблем в банках и на финансовом рынке в целом, чем позитива. Это не «способ списания долгов» — они просто меняют относительную стоимость активов, а долги как росли, так и будут расти. Не существует в экономике и «нейтральной процентной ставки» — это просто выбор одного субъекта, Центробанка, а свой выбор он найдёт как обосновать. Монетарная политика в принципе низкоэффективна. Нужна фискальная политика и рост дефицита бюджета», — комментирует эксперт.

Рубль продолжает набирать обороты

Прогноз на 4 февраля

Валютный рынок

Российский рубль в начале торговой сессии достигал максимума на отметке 63,9376, после чего пара USD/RUB немного откорректировалась вверх, но к текущему моменту рубль снова пытается возобновить рост. По-прежнему, ключевым фактором поддержки российской валюты является позитивная динамика цен на нефть. В остальном, поводов для роста у рубля, по сути, нет. Индексы деловой активности и в промышленности и в сфере услуг России углубляются в зону спада, что свидетельствует об охлаждении экономики. К тому же впереди у российских компаний крупные выплаты по внешним долгам в валюте. Но до тех пор, пока цены на нефть демонстрируют уверенный рост, рубль может следовать за ними, нацеливаясь на уровень 62,60 после подтверждения прорыва отметки 64,20.

Пара евро/доллар демонстрирует довольно сдержанную динамику, взяв паузу после роста днем ранее. Собственные данные, а именно, отчет по индексу деловой активности в сфере услуг Германии и еврозоны, на пару впечатления не произвели, хотя и вышли выше предварительных значений. Тем не менее, шансы на рост у пары пока сохраняются. Дело в том, что рынок в последнее время не так безоговорочно верит в силу доллара. Тем более, что появляются намеки на то, что ФРС США не станет торопиться с повышением ставки, и, если публикуемые позднее отчеты подтвердят недостаточную стабильность восстановления экономики США, американская валюта может снова оказаться под давлением, чем и не замедлит воспользоваться евро. Дополнительным фактором в пользу роста выступает и некоторая перепроданность пары, отмечавшаяся в последнее время. К тому же, есть основания предполагать, что НБШ пытается установить неофициальную привязку курса франка к евро. Ближайшей целью роста может стать уровень 1,1645.

Золото имеет шансы возобновить рост, поскольку для этого есть все основания. В частности, это сохранение высокой геополитической напряженности. А также рост ожиданий того, что ФРС не станет спешить с началом повышения ставки, о чем довольно недвусмысленно во вторник заявил представитель Федрезерва Нараяна Кочерлакота. Сегодня США публикуют данные по занятости в частном секторе от ADP, а также отчет по индексу деловой активности в сфере услуг. Если, как и ISM в секторе обрабатывающей промышленности, показатель снизится, равно как и компонент занятости в его составе, золото может получить неплохой импульс для роста. Первичной целью роста, вероятно, станет отметка 1287,00.

Котировки нефти Brent могут продолжить рост к уровню 60,00 долларов за баррель, который может стать переломным. «Нефтяные войны» приносят свои результаты, и в битве за долю рынка остается все меньше участников. Днем ранее стало известно о том, что сразу несколько нефтяных компаний заговорили о сокращении расходов в 2020 году. Именно этот факт и поддерживает черное золото.

Доллар и евро достигли годового максимума из-за коронавируса

Последние несколько недель доллар и евро сильно выросли в цене и сегодня днем достигли годового максимума.

На данный момент курс евро превысил отметку в 77 рублей, а курс доллара достиг отметки в 68 рублей. По прогнозам экспертов, курс валют может продолжить расти и раньше, а доллар достигнет отметки в 70 рублей.

По словам аналитиков, такой резкий рост валют и обвал рубля напрямую связан с распространением коронавируса. На данный момент сделать точный прогноз о том, что будет происходить с рублем, сложно.

«Это то же самое, что предсказывать погоду. Но на рубль, как сам по себе рубль, если его в трехлитровую банку закатать в вакуум, — чувствует себя очень неплохо и падать не должен. Но та паника, которая сейчас связана с коронавирусом, происходит на всех мировых рынках, она, разумеется, не может не влиять на нашу валюту», — рассказал независимый экономический эксперт Антон Шабанов телеканалу «360».

Специалист призывает не поддаваться панике и не скупать валюту, так как рано или поздно ее курс, скорее всего, пойдет на спад.

Лучшие площадки для торговли бинарными опционами за 2020 год:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Лидер! Лучший брокер бинарных опционов за этот год!
    Идеальный вариант для начинающих — дают бесплатное обучение и демо-счет!
    Заберите свой бонус за регистрацию:

Добавить комментарий